弗雷迪（特伦斯·斯坦普 Terence Stamp 饰）是一位个性非常孤僻的青年，唯一的兴趣爱好就是收集和制作蝴蝶标本。弗雷迪深深的爱慕着美丽温柔的米兰达（萨曼莎·艾加 Samantha Eggar 饰），但他选择将这份感情深深的埋藏在心底。一天，弗雷迪走了狗屎运，中了彩票，拿到了一大笔钱，用这笔钱，弗雷迪在郊区买了一幢别墅，他绑架了米兰达，将米兰达锁在地下室里。单纯的弗雷迪认为，只要自己对米兰达好，向米兰达展示自己优秀的一面，米兰达终有一天会爱上自己，但他并不知道的是，他所做的一切，都只不过是在加深米兰达对他的恐惧和厌恶而已。最终，米兰达受不了弗雷迪的折磨，年轻的生命随着时间流失殆尽。

在九州某地，发生了一起伤亡惨重的公共汽车挟持事件，除了司机泽井（役所广司 饰）与一对兄妹直树（宫崎将 饰）和梢（宫崎葵 饰）外，其余的乘客全部被凶徒残忍的射杀了。事后，泽井为了忘却往事而远走他乡，但充满了鲜血了回忆却如影随形。一转眼两年过去了，为了了却心结，泽井回到了 故乡，找到了同为幸存者的直树和梢，兄妹两人有着和泽井一样的境遇，心灵受到巨大打击的他们性格阴沉离群索居。就这样，泽井住进了兄妹两的家里，和他们的远房亲戚秋彦（齐藤阳一郎 饰）一起组成了奇怪的家庭，平静的日子没过多久，一连串诡异的连环杀人案件让泽井成为了警察怀疑的对象。

1970年，日本群马县某饭店发生疯狂杀人事件，某大学医学教授大森范久（治田敦 饰）狂性大发，杀害了包括年幼女儿在内的11人。在此之后，大森也自杀身亡，事件起因至今不明。35年后，人气恐怖片导演松村郁夫（椎名桔平 饰）决定将该事件改编成电影，搬上银幕。影片制作委员会举行了试听会，无数怀揣梦想的女孩来此应征。无名新人杉浦渚（優香 饰）也是众多候选人之一，她的独特气质引起了松村的关注，最终她被定为影片的女主角。在此之后，小渚经常做一些奇怪的梦，梦中她来到一所从未到过的红色房子。当她随摄制组来到发生凶案的旅馆之时，这里却让她有一种似曾相识的感觉……

细荣(李子雄饰）、阿B（梁朝伟饰），辉仔（张学友饰）在石殎尾陡置区一同成长，三人情同手足，虽然各人家境贫困，年轻的心从没有失去对将来的幻想与憧憬。阿B因要与女友小珍（袁洁莹饰）结婚，众人各出奇谋为阿B筹钱。辉仔借来高利贷途中被劫，辉仔负伤往婚礼。及后，阿B与辉仔往复仇而误杀废强，细荣众人遂到越南逃亡。其时西贡市长外弛内张，对众人来说便是炼狱，更遇上越共刺杀越南政要，细荣遂决定要拼死捞一笔钱才离开越南。细荣远亲中、法混血儿阿乐（任达华饰）是职业杀手，阿乐得悉越南恶霸梁源盛在夜总会有黄金交易，遂与一众里应外合，激战后把黄金抢走，阿B为拯救一位香港女歌星陈秀青而险丧命……吴宇森巅峰时期的野心力作，对情与义的探讨有其深邃之处，动作场面火爆亮眼。是港片不可多得的佳作。